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二级市场卖给大家，相比于买一支股票，买一堆股票的风险就会小很多。

与传统指数基金不同，ETF在交易时间内可以像股票一样实时买卖，具有高度流动性和透明度。过去几十年，ETF被誉为推动金融市场结构变革的核心创新之一，标志着指数化投资时代的来临。

在资金运作逻辑上，如果一个投资者，比如小明，买入了一手ETF，那么他的资金会流入该ETF背后的基金管理机构，由其基金经理将这笔资金用于购入对应的一篮子股票。换句话说，ETF管理方将代表所有投资者，逐步成为这些成分公司的股东。

ETF种类也很丰富，有指数型ETF，专门投资指数，比如标普五百、纳斯达克、沪深300。债券ETF、商品ETF（原油黄金一类的）、行业/主题ETF（金融、医疗、科技股打包）等等等等，反正现在任何东西都以打包做ETF。

我们常常购买的ETF都叫做被动ETF,即基金经理他不主动投资，只跟踪指数，大盘涨就涨，大盘跌就跌。海莉这种更接近于主动ETF，基金经理会调整里面的投资组合，追求更高的收益。

ETF1993年出现，到2000还是一个极其小众的产品，以被动为主。在情节设计里，海莉创造出了第一支主动型股指交易产品，只不过并不是面向二级市场而已，目前也还不是ETF这个概念。

她把五十家优质股票筛出来，证券化后卖给主权基金，通过主权基金的资金增持控股，绕过银行去用杠杆借贷同时，用投资组合减少风险。

北极星（PolarisIndexFund）里的成分股【模拟】：

科技：微软、英特尔、德州仪器、思科

工业：通用电气、波音、卡特彼勒

金融：美国运通、花旗、摩根大通

消费品：宝洁、可口可乐、沃尔玛

通信：AT&T、Verizon

公共事业：杜克能源、南方电力公司

软件&信息服务：Oracle、SAP、Adobe

新兴成长股：eBay、Yahoo、Novamind（参考amazon）

第112章 做空纳斯达克

“我明白。”杰奎琳点头,“我会做好准备，但我需要一个预期，如果亏损到一定程度,我需要立刻叫停交易。”

“5%。”海莉没有犹豫，“一旦净值回撤超过5%，立刻冻结交易,由你全权处理。”

“明白。”

她顿了顿，又看向弗罗拉：“你那边也要加倍小心,不能暴露任何算法痕迹。尤其是持仓结构，必须分散,要让人觉得我们是多个机构在布局，切记不能让任何空头察觉到我们的资金来源。”

“放心。”弗罗拉答应的爽快,“我保证不会有任何问题。”

“很好。”海莉说。

她轻轻合上文件，抬眼看着两人：“我对你们的能力没有任何质疑，只有一点，不要让任何人发现我们的引线埋在何方。”

杰奎琳深吸一口气：“好，但是我们需要一些能吸引火力的舆论事件,减少散户的抛售。”

空头不可怕，散户才可怕。空头的手段可以被预测,但散户不可以。

“这一点不必担心。”海莉云淡风轻地揭过话题，“我已经有打算。”

她说的轻松,杰奎琳就当她确实早有安排。

海莉不是爱说大话的人。

作为极光的掌门人，她从来不开没有必要的会议,布置给下属的指令也直接清晰。

杰奎琳很清楚自己接下来该做什么，难度不高,但不是什么值得拿出来说道的做法。如果被证监会发现她们用这种手段操控市场,只会惊掉下巴。

这绝对是史无前例！因为没有先例,所以不会存在惩罚。

谈话就此作罢。

**

10:21师虎基金再次抛售Novamind股票，这一次，资金没有被完全吃下去，novamind股票下跌至34美金一股。

10:40电话打进来。

手机震动时，海莉正站在落地窗前，没有立即接听，先看了一眼屏幕。